Mielőtt az infláció elérné a fogyasztókat, gyakran korábban jelenik meg az ellátási láncban. A termelői árindex a hazai termelők által a termelésükért kapott eladási árak átlagos változását követi nyomon. Olyan árukat foglal magában, mint az acél, a vegyi anyagok és az élelmiszerek, valamint olyan szolgáltatásokat, mint a szállítás és a raktározás. A közgazdászok a fogyasztói infláció korai figyelmeztető jelének tekintik.

A termelői árindex (PPI) nem egyetlen szám. Indexek egy családja, iparágak és termékek szerint lebontva. A nyersolaj PPI-jének megugrása hónapokkal később megjelenhet a benzinárakban a kutaknál. Az acél PPI-jének emelkedése a személygépkocsik és háztartási gépek magasabb árait jelezheti. Az áthárítás nem automatikus, de az iránya általában egyértelmű.

Az indexnek vannak korlátai. A termelők által kapott árakat méri, nem pedig azt, hogy mit fizetnek a ráfordításokért, így nem ragadja meg közvetlenül a profitmarzsokat. Emellett kizárja az importot, amely számos iparág ráfordítási költségeinek nagy részét teszi ki. Az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatala havonta teszi közzé, és a kereskedők gyorsan reagálnak a meglepetésekre. A vártnál magasabb termelői árindex (PPI) felfelé nyomhatja a kötvényhozamokat és lefelé a részvényárfolyamokat.

Mit fedez a PPI?

• Áruk: nyersolaj, acél, gabona
• Köztes termékek: alkatrészek és részegységek
• Késztermékek: gépek, bútorok
• Szolgáltatások: fuvarozás, raktározás, banki szolgáltatások