インフレが消費者に影響を及ぼす前に、サプライチェーンのより早い段階でその影響が現れることが多い。生産者物価指数は、国内生産者が生産物に対して受け取る販売価格の平均変化を追跡する指標である。鉄鋼、化学製品、食品などの商品に加え、輸送や倉庫保管といったサービスも対象としている。経済学者は、この指数を消費者物価上昇の早期警戒信号として注目している。

生産者物価指数（PPI）は単一の数値ではなく、産業別・製品別に分類された複数の指数から構成されています。原油PPIの急上昇は、数か月後にガソリン価格に反映される可能性があります。鉄鋼PPIの上昇は、自動車や家電製品の価格上昇を示唆するかもしれません。価格転嫁は自動的ではありませんが、その方向性は通常明確です。

この指数には限界がある。生産者が受け取る価格を測定するものであり、投入物に対して支払う価格を測定するものではないため、利益率を直接的に反映するものではない。また、多くの産業にとって投入コストの大部分を占める輸入品も含まれていない。米国労働統計局は毎月この指数を発表しており、トレーダーは予想外の数値に迅速に反応する。予想を上回る生産者物価指数（PPI）は、債券利回りを押し上げ、株価を下落させる可能性がある。

PPIがカバーする内容

• 商品：原油、鉄鋼、穀物
• 中間財：部品および構成要素
• 完成品：機械、家具
• サービス：トラック輸送、倉庫保管、銀行業務