Un pool de lichiditate deține token-uri blocate într-un contract inteligent. Traderii cumpără și vând în baza pool-ului în loc să aștepte o contraparte. Prețul pool-ului provine dintr-o formulă, de obicei x ori y egal cu k. Când cineva cumpără Tokenul A, adaugă Tokenul B la pool. Tokenul A devine mai rar, așa că prețul său crește. Formula se ocupă automat de restul.

Furnizorii de lichiditate depun valori egale a două token-uri în pool. În schimb, aceștia câștigă o parte din comisioanele de tranzacționare. Randamentul poate fi atractiv, în special pe perechile volatile. Riscul este pierderea temporară. Dacă prețul unui token se modifică brusc față de celălalt, furnizorul ajunge să aibă o valoare mai mică decât dacă ar fi deținut pur și simplu ambele token-uri. Pool-ul se reechilibrează automat, iar această reechilibrare acționează împotriva interesului furnizorului în timpul mișcărilor mari de preț. Majoritatea furnizorilor câștigă suficiente comisioane pentru a compensa pierderea. Unii nu o fac.

Mecanica fondului de lichiditate

• Formula produsului constant — x ori y egal cu k
• Furnizori de lichiditate — depuneți două token-uri, câștigați comisioane
• Pierdere temporară — divergența de preț reduce valoarea furnizorului
• Valoare totală blocată — totalul depozitelor dintr-un grup sau protocol

Pool-urile sunt coloana vertebrală a tranzacționării descentralizate. Fără ele, DEX-urile ar avea nevoie de registre de comenzi și de market makers. Pool-urile le-au înlocuit pe amândouă cu cod.