Um pool de liquidez armazena tokens bloqueados num contrato inteligente. Os negociadores compram e vendem contra o pool em vez de esperar por uma contraparte. O preço do pool é determinado por uma fórmula, geralmente x vezes y igual a k. Quando alguém compra o Token A, adiciona o Token B à pool. O Token A torna-se mais escasso, pelo que o seu preço sobe. A fórmula trata do resto automaticamente.

Os fornecedores de liquidez depositam valores iguais de dois tokens no pool. Em troca, recebem uma parte das taxas de negociação. O rendimento pode ser atrativo, especialmente em pares voláteis. O risco é a perda impermanente. Se o preço de um token se mover bruscamente em relação ao outro, o fornecedor acaba por ter menos valor do que se simplesmente tivesse mantido ambos os tokens. O pool reequilibra-se automaticamente, e este reequilíbrio prejudica os interesses do fornecedor durante grandes oscilações de preço. A maioria dos fornecedores ganha taxas suficientes para compensar a perda. Alguns não.

mecânica do pool de liquidez

• Fórmula do produto constante — x vezes y é igual a k
• Fornecedores de liquidez — deposite dois tokens e ganhe taxas.
• Perda impermanente — a divergência de preços reduz o valor do fornecedor.
• Valor total bloqueado — o total de depósitos num fundo ou protocolo.

Os pools são a espinha dorsal da negociação descentralizada. Sem eles, as DEX necessitariam de livros de ordens e de formadores de mercado. Os pools substituíram ambos por código.