Pula płynności przechowuje tokeny zablokowane w inteligentnym kontrakcie. Traderzy kupują i sprzedają w ramach puli, zamiast czekać na kontrahenta. Cena puli jest obliczana na podstawie wzoru, zazwyczaj x razy y równa się k. Kiedy ktoś kupuje token A, dodaje token B do puli. Token A staje się rzadszy, więc jego cena rośnie. Wzór automatycznie reguluje resztę.

Dostawcy płynności wpłacają do puli równe wartości dwóch tokenów. W zamian otrzymują udział w opłatach transakcyjnych. Zysk może być atrakcyjny, szczególnie w przypadku zmiennych par walutowych. Ryzyko to nietrwała strata. Jeśli cena jednego tokena gwałtownie wzrośnie w stosunku do drugiego, dostawca traci mniej niż gdyby po prostu trzymał oba tokeny. Pula jest automatycznie rebalansowana, a rebalansowanie to działa na niekorzyść dostawcy podczas dużych wahań cen. Większość dostawców zarabia wystarczająco dużo w opłatach, aby zrekompensować stratę. Niektórzy nie.

Mechanika puli płynności

• Wzór na stały iloczyn — x razy y równa się k
• Dostawcy płynności — wpłać dwa tokeny i zarabiaj na prowizjach
• Nietrwała strata — rozbieżność cen obniża wartość dostawcy
• Całkowita zablokowana wartość — całkowita suma depozytów w puli lub protokole

Pule stanowią podstawę zdecentralizowanego handlu. Bez nich giełdy DEX potrzebowałyby ksiąg zleceń i animatorów rynku. Pule zastąpiły oba te elementy kodem.