Polityka pieniężna to działania banków centralnych mające na celu zarządzanie pieniądzem i kredytem. Dostosowują one stopy procentowe, kupują lub sprzedają rządowe papiery wartościowe i ustalają wymogi rezerwy obowiązkowej. Celem jest zazwyczaj utrzymanie niskiej i stabilnej inflacji przy jednoczesnym wspieraniu zatrudnienia.

Głównym narzędziem jest stopa procentowa. Niższe stopy procentowe sprawiają, że pożyczki stają się tańsze, co zachęca do wydatków i inwestycji. Wyższe stopy procentowe działają odwrotnie, schładzając przegrzaną gospodarkę. W czasie poważnych kryzysów banki centralne mogą stosować luzowanie ilościowe, skupując aktywa, aby wstrzyknąć pieniądze bezpośrednio do systemu finansowego.

Polityka pieniężna działa z opóźnieniem. Zmiana stóp procentowych dzisiaj może potrwać rok lub dłużej, zanim wpłynie na inflację i zatrudnienie. Banki centralne starają się prognozować, ale prognozy są niedoskonałe. Są również pod presją polityków, którzy domagają się niższych stóp procentowych przed wyborami. Niezależność pomaga im się zabezpieczyć, choć nigdy nie jest absolutna.

Kluczowe narzędzia

• Stopa procentowa polityki
• Operacje na otwartym rynku
• Obowiązki rezerwowe
• Luzowanie ilościowe
• Wskazówki dotyczące przyszłości