市場指数とは、株式市場の一部を表す統計指標です。S&P500は米国の大手企業500社を対象としています。ダウ工業株30社は、ナスダック総合指数は同取引所に上場されている数千銘柄を対象としています。FTSE100は、ロンドン証券取引所に上場している最大規模の企業を対象としています。各指数には、構成銘柄の選定基準と加重平均に関する独自のルールがあります。

指数にはいくつかの目的があります。まず、パフォーマンスのベンチマークとなります。例えば、年間8%のリターンを上げたファンドマネージャーは、指数が5%のリターンだった場合は優秀に見え、12%のリターンだった場合は劣っているように見えます。また、指数はインデックスファンドやETFの基礎となっており、投資家はこれらを利用して1回の取引で市場全体に投資することができます。さらに、先物やオプションといったデリバティブ商品でも指数は利用され、指数の値に連動します。そして、投資家心理を反映する経済指標としても機能します。

加重方法は様々です。時価総額加重指数は、規模の大きい企業に重きを置きます。ダウ平均株価のような価格加重指数は、価格の高い銘柄に重きを置きます。均等加重指数は、すべての企業を同じように扱います。この選択は、パフォーマンスとリスクに影響を与えます。時価総額加重指数は、構成銘柄の中で最大規模の企業に支配されます。均等加重指数は、リスクをより均等に分散します。どちらが本質的に優れているということはありません。それぞれ測定対象が異なるからです。

共通指標

• S&P500
• ダウ・ジョーンズ工業平均株価
• ナスダック総合指数
• FTSE100
• 日経平均株価