自己資本とは、負債を差し引いた後の資産に対する所有権のことです。例えば、50万ドルの住宅に30万ドルの住宅ローンがある場合、自己資本は20万ドルになります。企業においては、自己資本とは、すべての負債を支払った後に株主に残るものです。これは残余請求権にあたります。株主は債権者の中で最も優先順位が低いため、最も大きなリスクを負い、最も高いリターンを期待します。

エクイティには様々な形態があります。会計においては、株主資本は貸借対照表に資産から負債を差し引いたものとして計上されます。投資においては、エクイティとは株式の所有権を指します。プライベートエクイティとは、公開市場で取引されていない企業の所有権を意味します。住宅エクイティとは、住宅の価値から住宅ローン残高を差し引いたものです。いずれの文脈においても、基本的な考え方は同じです。つまり、債務を履行した後に残るもの、ということです。

資産を築くには時間がかかります。住宅所有者は、住宅ローンを返済し、価格上昇の恩恵を受けることで資産を築きます。株式投資家は、株価上昇と配当金の再投資によって資産を築きます。事業主は、利益を内部留保することで資産を築きます。資産は失われることもあります。住宅価格の下落は住宅資産を消滅させます。株価の下落は市場資産を消滅させます。破産は株主資本を完全に失わせる可能性があります。資産とは価値に対する請求権であり、その価値は消滅する可能性があるのです。

一般的な形式

• 株主資本
• 住宅資産
• プライベートエクイティ
• オーナー資本
• 自己資本利益率