Mielőtt kávét vásárolnál Párizsban, euróra van szükséged. Ha dollárjaid vannak, be kell váltanod őket. Az árfolyam, amellyel ezt teszed, az átváltási árfolyam, az egyik valuta ára a másikhoz képest. Ez folyamatosan ingadozik, a kereskedelem, a beruházások, a kamatlábak és a spekuláció által vezérelve.

Az árfolyamok óriási mértékben számítanak. Az erős valuta olcsóvá teszi az importot és drágává az exportot. A gyenge valuta pont az ellenkezőjét teszi. Amikor a japán jen gyengül a dollárral szemben, a japán autók megfizethetőbbé válnak az Egyesült Államokban, ami segíti a Toyotát és a Hondát, de a japán turisták drágábbnak találják az amerikai szállodákat. Minden valutamozgásnak vannak nyertesei és vesztesei.

A kormányok időnként beavatkoznak. Kína egy sávon belül kezeli a valutáját. Mások hagyják, hogy a piacok határozzák meg az árfolyamot, és csak válságok idején avatkoznak be. A fix árfolyamok, mint a múltbeli aranystandard vagy a mai euró, csökkentik a bizonytalanságot, de megkövetelik a monetáris politika feletti kontroll feladását. A lebegő árfolyamok rugalmasságot kínálnak, de volatilisek is lehetnek.

Mi befolyásolja az árfolyamokat

• Kamatláb-különbözetek
• Inflációs ráták
• Kereskedelmi mérlegek
• Politikai stabilitás
• Spekuláció és piaci hangulat