Bevor man in Paris einen Kaffee kaufen kann, benötigt man Euro. Wer Dollar besitzt, muss diese umtauschen. Der Umtauschkurs ist der Wechselkurs, also der Preis einer Währung im Verhältnis zu einer anderen. Er schwankt ständig, beeinflusst von Handel, Investitionen, Zinssätzen und Spekulationen.

Wechselkurse spielen eine enorme Rolle. Eine starke Währung verbilligt Importe und verteuert Exporte. Eine schwache Währung bewirkt das Gegenteil. Wenn der japanische Yen gegenüber dem Dollar an Wert verliert, werden japanische Autos in den USA erschwinglicher, was Toyota und Honda zugutekommt, während japanische Touristen amerikanische Hotels teurer finden. Jede Währungsbewegung bringt Gewinner und Verlierer hervor.

Regierungen greifen mitunter ein. China steuert seine Währung innerhalb einer bestimmten Bandbreite. Andere Länder überlassen die Wechselkursbestimmung den Märkten und greifen nur in Krisenzeiten ein. Feste Wechselkurse, wie der Goldstandard der Vergangenheit oder der Euro heute, reduzieren die Unsicherheit, erfordern aber den Verzicht auf die Kontrolle über die Geldpolitik. Flexible Wechselkurse bieten zwar Flexibilität, können aber volatil sein.

Was bewegt die Wechselkurse?

• Zinsdifferenzen
• Inflationsraten
• Handelsbilanzen
• Politische Stabilität
• Spekulationen und Marktstimmung