A stabilcoin értékét egy stabil eszközhöz, általában az amerikai dollárhoz köti. A Tether és az USDC a legnagyobbak. Egy token egy dollárnak felel meg, vagy ahhoz közelinek. Ez a stabilitás teszi a stabilcoinokat hasznossá kereskedésre, elszámolásra és értéktartásra anélkül, hogy kitettek volna a kriptovaluták volatilitásának. A kereskedők stabilcoinokban tartják a pénzüket a kereskedések között. A vállalkozások határokon átnyúló fizetésekhez használják őket. Az instabil devizákkal rendelkező országokban élők dollárhelyettesítőként használják őket.

Nem minden stabilcoin egyformán stabil. A Tetherrel kapcsolatban felmerült a kérdés, hogy vajon a tartalékai valóban elegendő dollárt tartalmaznak-e. Az USDC átláthatóbb, havi jelentéseket tesz közzé. Az algoritmikus stabilcoinok, mint például a TerraUSD, kóddal próbálták megtartani az árfolyamot fedezet helyett. A TerraUSD 2022 májusában összeomlott, 40 milliárd dollárt semmisítve meg. A tanulság egyszerű: egy stabilcoin csak annyira jó, mint a tartalékai. A fiat-alapú stabilcoinok dollárt vagy azzal egyenértékű összeget tartanak bankszámlákon és államkötvényekben. A kriptovaluták által támogatott stabilcoinok más kriptovalutákat tartanak fedezetként. Az algoritmikus stabilcoinok ösztönzőket és arbitrázst használnak. Az első kettő túlélte a stresszteszteket. A harmadik nem.

Stabilcoin típusok

• Fiat-fedezetű — USDC, USDT, dollárban denominált tartalékok
• Kriptovaluta-fedezetű — DAI, fedezet ETH-ben és más kriptovalutákban
• Algoritmikus — UST, 2022-ben kudarcot vallott
• Árualapú – aranyhoz vagy más eszközökhöz kötött

A stabilcoinok a kriptovaluták vízvezeték-rendszerei. Nem izgalmasak. Szükségesek.