Stablecoin váže svou hodnotu ke stabilnímu aktivu, obvykle k americkému dolaru. Tether a USDC jsou největší. Jeden token se rovná jednomu dolaru nebo se k němu blíží. Tato stabilita činí stablecoiny užitečnými pro obchodování, vypořádání a držení hodnoty bez vystavení volatilitě kryptoměn. Obchodníci ukládají finanční prostředky do stablecoinů mezi obchody. Firmy je používají pro přeshraniční platby. Lidé v zemích s nestabilními měnami je používají jako náhradu dolaru.

Ne všechny stablecoiny jsou stejně stabilní. Tether čelí otázkám, zda jeho rezervy skutečně drží dostatek dolarů. USDC je transparentnější a zveřejňuje měsíční atestace. Algoritmické stablecoiny jako TerraUSD se snažily udržet peg pomocí kódu namísto kolaterálu. TerraUSD se zhroutila v květnu 2022 a zničila 40 miliard dolarů. Ponaučení je jednoduché: stablecoin je jen tak dobrý, jako jeho rezervy. Stablecoiny kryté fiatem drží dolary nebo ekvivalenty na bankovních účtech a v státních dluhopisech. Stablecoiny kryté kryptoměnami drží jako kolaterál jiné kryptoměny. Algoritmické stablecoiny využívají pobídky a arbitráž. První dva přežily zátěžové testy. Třetí ne.

Typy stablecoinů

• Zajištěno fiat měnou – USDC, USDT, rezervy v dolarech
• Kryptoměnami zajištěno — DAI, kolaterál v ETH a dalších kryptoměnách
• Algoritmický – UST, selhal v roce 2022
• Komoditní krytí – vázané na zlato nebo jiná aktiva

Stablecoiny jsou základem kryptoměn. Nejsou vzrušující. Jsou nezbytné.