Niet elke dollar aan risico wordt overgedragen aan een herverzekeraar. Retentie is het bedrag van het verlies dat een verzekeraar voor eigen rekening houdt voordat de herverzekeraar ingrijpt. Dit kan worden uitgedrukt als een vast bedrag per risico, per gebeurtenis, of als een percentage van elk verlies onder een proportioneel contract.

Hogere eigen risico's verlagen de herverzekeringskosten, maar stellen het bedrijf bloot aan grotere volatiliteit. Lagere eigen risico's bieden meer bescherming tegen een hogere prijs. Het management stelt de eigen risico's vast na overweging van het kapitaal, de risicobereidheid en de kosten en beschikbaarheid van herverzekering.

Bij excess-of-loss-programma's is de retentie het punt waarboven de herverzekeraar betaalt. Bij quotadeelovereenkomsten is de retentie simpelweg het percentage dat de cedent behoudt. Een duidelijke omschrijving van de retentie in de polisvoorwaarden voorkomt geschillen bij grote schadegevallen.

• De mate van risico die de verzekeraar draagt
• Geldt voordat de herverzekering reageert.
• De kosten worden afgewogen tegen de volatiliteit.
• Gedefinieerd per risico, per gebeurtenis of per percentage.