L'intégralité du risque n'est pas transférée au réassureur. La rétention correspond au montant de la perte que l'assureur conserve pour son propre compte avant l'intervention du réassureur. Elle peut s'exprimer sous forme d'un montant fixe par risque ou par sinistre, ou encore sous forme de pourcentage de chaque sinistre dans le cadre d'un traité proportionnel.

Des taux de rétention plus élevés réduisent le coût de la réassurance, mais exposent l'entreprise à une plus grande volatilité. Des taux de rétention plus faibles offrent une meilleure protection, à un coût plus élevé. La direction fixe les niveaux de rétention en tenant compte des fonds propres, de la tolérance au risque, ainsi que du coût et de la disponibilité de la réassurance.

Dans les programmes d'assurance en excédent de sinistre, la franchise correspond au seuil au-delà duquel le réassureur prend en charge les frais. Dans les traités de quote-part, la franchise représente simplement le pourcentage conservé par le cédant. Une définition claire de la franchise dans le libellé du traité permet d'éviter les litiges en cas de sinistre important.

• Montant du risque supporté par l'assureur
• S'applique avant la réponse de la réassurance
• Équilibre le coût et la volatilité
• Défini par risque, par occurrence ou par pourcentage