Uma exchange descentralizada permite-lhe negociar criptomoedas sem ter de entregar os seus fundos a uma empresa. Liga uma carteira, troca um token por outro e a transação é liquidada na blockchain. Não há necessidade de criar uma conta, verificar o seu nome (KYC) ou solicitar um levantamento. A Uniswap, a SushiSwap e a Curve são as principais exchanges descentralizadas. A maioria utiliza formadores de mercado automatizados em vez de livros de ordens. Negocia com base num pool de liquidez e o preço é determinado por uma fórmula.

As vantagens são o controlo e o acesso. As suas chaves permanecem na sua carteira até que assine a transação. Ninguém pode congelar a sua conta ou bloquear a sua região. As desvantagens são reais. As taxas de gás no Ethereum podem exceder o valor de uma pequena transação. A derrapagem de preço pode corroer o seu retorno. A perda impermanente afeta os fornecedores de liquidez. Bugs nos contratos inteligentes podem drenar os pools. As DEX eliminam o intermediário, mas substituem essa confiança pelo risco do código.

Características DEX

• Sem custódia — fica com as suas chaves.
• Sem permissão — qualquer pessoa pode listar um token.
• Na blockchain — cada transação é uma transação blockchain.
• Baseado em AMM — a maioria utiliza pools de liquidez, e não livros de ordens.

Os volumes das DEXs cresceram, mas ainda ficam atrás das exchanges centralizadas. Esta diferença está a diminuir à medida que as redes de nível 2 reduzem as taxas e melhoram a velocidade.