Une plateforme d'échange décentralisée vous permet d'échanger des cryptomonnaies sans confier vos fonds à une entreprise. Vous connectez un portefeuille, échangez un jeton contre un autre, et la transaction est réglée sur la blockchain. Aucun compte n'est requis, aucune vérification d'identité n'est nécessaire, et aucune demande de retrait n'est possible. Uniswap, SushiSwap et Curve sont les principales plateformes. La plupart utilisent des teneurs de marché automatisés plutôt que des carnets d'ordres. Vous échangez contre un pool de liquidités, et le prix est calculé selon une formule.

Les avantages principaux sont le contrôle et l'accès. Vos clés restent dans votre portefeuille jusqu'à la signature de l'échange. Personne ne peut bloquer votre compte ni votre région. Cependant, les inconvénients sont bien réels. Les frais de gaz sur Ethereum peuvent dépasser la valeur d'une petite transaction. Le slippage peut réduire vos gains. Les pertes impermanentes affectent les fournisseurs de liquidités. Des bugs dans les contrats intelligents peuvent vider les pools. Les DEX suppriment l'intermédiaire, mais ce manque de confiance s'accompagne d'un risque lié au code.

Caractéristiques DEX

• Non-gardien — vous conservez vos clés
• Sans autorisation — n'importe qui peut ajouter un jeton
• Sur la blockchain — chaque transaction est une opération blockchain
• Les systèmes basés sur un AMM utilisent principalement des pools de liquidités, et non des carnets d'ordres.

Les volumes d'échange sur les plateformes décentralisées (DEX) ont augmenté, mais restent inférieurs à ceux des plateformes centralisées. Cet écart se réduit à mesure que les réseaux de couche 2 diminuent les frais et améliorent la vitesse.