탈중앙화 거래소(DEX)는 자금을 회사에 직접 맡기지 않고 암호화폐를 거래할 수 있게 해줍니다. 지갑을 연결하고, 한 토큰을 다른 토큰으로 교환하면 거래가 온체인에서 정산됩니다. 계좌도 필요 없고, KYC(고객 신원 확인) 절차도 없으며, 출금 요청도 필요 없습니다. 유니스왑(Uniswap), 스시스왑(SushiSwap), 커브(Curve) 등이 대표적인 DEX입니다. 대부분 주문장 대신 자동 시장 조성자(AMM)를 사용합니다. 유동성 풀을 대상으로 거래가 이루어지며, 가격은 정해진 공식에 따라 결정됩니다.

장점은 제어 및 접근성입니다. 스왑에 서명하기 전까지 키는 지갑에 안전하게 보관됩니다. 누구도 계정을 동결하거나 지역을 차단할 수 없습니다. 하지만 단점도 분명히 존재합니다. 이더리움의 가스 수수료는 소액 거래 비용을 초과할 수 있습니다. 슬리피지는 수익률을 깎아먹을 수 있습니다. 비영구적 손실은 유동성 공급자에게 영향을 미칩니다. 스마트 계약 버그는 유동성 풀을 고갈시킬 수 있습니다. 탈중앙화 거래소(DEX)는 중개자를 제거하지만, 그 대신 코드 위험을 감수해야 합니다.

DEX 특성

• 비보호형 - 열쇠는 본인이 보관합니다
• 허가 불필요 — 누구나 토큰을 등록할 수 있습니다.
• 온체인 — 모든 거래는 블록체인 트랜잭션입니다.
• AMM 기반 거래는 대부분 주문장이 아닌 유동성 풀을 사용합니다.

탈중앙화 거래소(DEX)의 거래량은 증가했지만 여전히 중앙 집중식 거래소에 비해 뒤처지고 있습니다. 하지만 레이어 2 네트워크가 수수료를 낮추고 속도를 개선함에 따라 그 격차는 줄어들고 있습니다.