投資収益率が高い場合、保険引受結果は二の次になることがあります。キャッシュフロー型保険引受とは、純粋な保険引受利益が薄くなったり、場合によってはマイナスになったりすることを前提として、主に投資可能な保険料収入を生み出すことを目的とした保険契約の引き受け手法です。

この戦略は、保険料の徴収から保険金の支払いまでの時間差、すなわちフロート（運用期間）を利用するものです。フロートからの投資収益が十分に高ければ、全体的な収益性を確保できます。市場の低迷や競争圧力は、しばしばこの手法を後押しします。

投資収益に長期間依存して保険引受損失を相殺することは危険である。金利の急落や保険金請求の急増は、保険会社の利益率を低下させる可能性がある。規制当局や格付け機関がコンバインド・レシオを綿密に監視するのは、キャッシュフローに基づく保険引受が、根本的な価格設定の弱点を覆い隠してしまう可能性があるためである。

• 主に投資可能なプレミアムフロートを対象としたライティング業務
• 薄い、あるいはマイナスの引受マージンを受け入れる
• 投資収益率次第
• 市場の変化によって持続不可能になる可能性がある