Quyền chọn là một hợp đồng cho phép người mua có quyền, nhưng không bắt buộc, mua hoặc bán một tài sản với giá đã định trước một ngày đã định. Người mua trả phí bảo hiểm cho quyền đó. Người bán nhận phí bảo hiểm và gánh chịu nghĩa vụ. Quyền chọn được giao dịch trên các sàn giao dịch và thị trường phi tập trung. Chúng được sử dụng để phòng ngừa rủi ro và đầu cơ vào biến động giá.

Có hai loại chính. Quyền chọn mua (call option) cho phép quyền mua. Quyền chọn bán (put option) cho phép quyền bán. Giá thực hiện (strike price) là giá mà tài sản có thể được mua hoặc bán. Ngày đáo hạn là ngày hợp đồng kết thúc. Nếu quyền chọn không được thực hiện trước ngày đó, nó sẽ hết hạn và vô giá trị. Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước ngày đáo hạn. Quyền chọn kiểu châu Âu chỉ có thể được thực hiện vào ngày đáo hạn.

Quyền chọn rất đa dạng và phức tạp. Một nông dân có thể mua quyền bán (put option) để đảm bảo giá tối thiểu cho cây trồng. Một nhà đầu tư có thể bán quyền mua có bảo đảm (covered call) để tạo thu nhập từ cổ phiếu họ sở hữu. Một nhà giao dịch có thể mua quyền mua với hy vọng giá sẽ tăng mạnh. Đòn bẩy được tích hợp sẵn: một khoản phí bảo hiểm nhỏ kiểm soát một vị thế lớn. Đòn bẩy đó khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ. Quyền chọn có thể hết hạn mà không có giá trị, xóa sạch toàn bộ phí bảo hiểm. Chúng không phù hợp với tất cả mọi người. Hiểu rõ cơ chế hoạt động là điều cần thiết trước khi giao dịch chúng.

Các thuật ngữ chính

• Tùy chọn gọi
• Đặt tùy chọn
• Giá thực hiện
• Ngày hết hạn
• Phần thưởng