Une option est un contrat qui confère à l'acheteur le droit, mais non l'obligation, d'acheter ou de vendre un actif à un prix fixé avant une date déterminée. L'acheteur verse une prime pour ce droit. Le vendeur perçoit cette prime et s'engage à réaliser la transaction. Les options sont négociées en bourse et de gré à gré. Elles servent à se couvrir contre les risques et à spéculer sur les fluctuations de prix.

Il existe deux principaux types d'options. Une option d'achat (call) donne le droit d'acheter, tandis qu'une option de vente (put) donne le droit de vendre. Le prix d'exercice est le prix auquel l'actif peut être acheté ou vendu. La date d'échéance correspond à la date à laquelle le contrat prend fin. Si l'option n'est pas exercée avant cette date, elle expire sans valeur. Les options américaines peuvent être exercées à tout moment avant leur échéance, contrairement aux options européennes qui ne peuvent l'être qu'à cette date.

Les options sont à la fois polyvalentes et complexes. Un agriculteur peut acheter des options de vente (puts) pour garantir un prix minimum à ses récoltes. Un investisseur peut vendre des options d'achat couvertes (covered calls) pour générer des revenus à partir de ses actions. Un trader peut acheter des options d'achat (calls) en misant sur une hausse des cours. L'effet de levier est inhérent à ces options : une faible prime permet de contrôler une position importante. Cet effet de levier amplifie les gains comme les pertes. Les options peuvent expirer sans valeur, entraînant la perte totale de la prime. Elles ne conviennent pas à tous les investisseurs. Il est essentiel de bien comprendre leur fonctionnement avant de les utiliser.

Termes clés

• Option d'appel
• Option de vente
• prix d'exercice
• Date d'expiration
• Prime