Obligasi adalah pinjaman. Investor meminjamkan uang kepada pemerintah, perusahaan, atau entitas lain. Sebagai imbalannya, peminjam membayar bunga dengan tingkat tetap dan mengembalikan pokok pinjaman pada tanggal yang telah ditentukan. Obligasi adalah cara pemerintah membiayai jalan raya, sekolah, dan perang. Perusahaan menerbitkannya untuk berekspansi tanpa menjual saham.

Istilah-istilah kunci sangat penting. Nilai nominal adalah jumlah yang dipinjam. Tingkat kupon adalah bunga yang dibayarkan. Tanggal jatuh tempo adalah tanggal pengembalian pokok pinjaman. Harga berfluktuasi seiring dengan suku bunga: ketika obligasi baru menawarkan imbal hasil yang lebih tinggi, obligasi yang sudah ada dengan kupon yang lebih rendah dijual dengan harga diskon.

Obligasi umumnya lebih aman daripada saham, tetapi bukan berarti bebas risiko. Sebuah perusahaan dapat gagal bayar. Inflasi dapat mengikis keuntungan. Kenaikan suku bunga dapat menyebabkan harga obligasi turun. Namun demikian, bagi banyak investor, obligasi memberikan pendapatan yang stabil dan menyeimbangkan portofolio. Pasar obligasi jauh lebih besar daripada pasar saham, meskipun kurang mendapat perhatian.

Jenis-jenis obligasi

• Obligasi pemerintah (surat berharga negara)
• Obligasi pemerintah daerah
• Obligasi korporasi
• Obligasi tabungan
• Obligasi sampah (imbal hasil tinggi, risiko lebih tinggi)