En obligation er et lån. En investor låner penge ud til en regering, et selskab eller en anden enhed. Til gengæld betaler låntageren renter til en fast rente og tilbagebetaler hovedstolen på en fastsat dato. Obligationer er den måde, regeringer finansierer veje, skoler og krige på. Virksomheder udsteder dem for at ekspandere uden at sælge aktier.

Nøgleord er vigtige. Den pålydende værdi er det lånte beløb. Kuponrenten er den betalte rente. Udløbsdatoen er, når hovedstolen tilbagebetales. Priserne svinger med renten: Når nye obligationer tilbyder højere renter, sælges eksisterende obligationer med lavere kuponer med rabat.

Obligationer er generelt sikrere end aktier, men ikke risikofrie. En virksomhed kan misligholde sine lån. Inflation kan undergrave afkastet. Stigende renter kan få obligationskurserne til at falde. For mange investorer giver obligationer dog en stabil indkomst og balancerer en portefølje. Obligationsmarkedet er langt større end aktiemarkedet, selvom det får mindre opmærksomhed.

Typer af obligationer

• Statsobligationer (statsobligationer)
• Kommunale obligationer
• Virksomhedsobligationer
• Opsparingsobligationer
• Junk bonds (højt udbytte, højere risiko)