La oferta monetaria es la cantidad total de dinero en circulación en una economía. Incluye efectivo, monedas y saldos en cuentas corrientes y de ahorro. Los economistas la miden por capas, desde las más pequeñas hasta las más grandes. M1 es la más líquida: efectivo y depósitos a la vista. M2 incluye cuentas de ahorro y pequeños depósitos a plazo. M3 comprende los fondos institucionales de mayor tamaño.

Los bancos centrales influyen en la oferta monetaria a través de la política monetaria. Al comprar valores, inyectan dinero en el sistema bancario; al venderlos, lo retiran. Los requisitos de reserva también afectan la capacidad de préstamo de los bancos, lo que multiplica la oferta monetaria mediante el multiplicador de depósitos.

La relación entre la oferta monetaria y la inflación no es tan estrecha como se creía. La velocidad de circulación del dinero varía con el tiempo. Durante las recesiones, la gente acumula efectivo, lo que reduce la velocidad de circulación. El vínculo entre el crecimiento monetario y los precios es real, pero complejo.

Medidas comunes

• M0: dinero base, moneda en circulación
• M1: efectivo más depósitos en cuenta corriente
• M2: M1 más ahorros y pequeños depósitos a plazo fijo.
• M3: más amplio, incluyendo grandes depósitos
• Velocidad del dinero