Handelen in effecten op basis van materiële, niet-openbare informatie is in de meeste grote markten illegaal. Dit wordt handel met voorkennis genoemd. Bestuurders, directieleden, werknemers en anderen die vertrouwelijke informatie ontvangen via hun functie of door plichtsverzuim, mogen deze informatie niet gebruiken voor persoonlijk gewin op de aandelenmarkt. Dit verbod beschermt de eerlijkheid en integriteit van de markten.

Handhaving is gebaseerd op het opsporen van ongebruikelijke handelspatronen, tips en samenwerkingsafspraken. Sancties kunnen bestaan ​​uit boetes, teruggave van winsten en gevangenisstraf. Niet elke transactie door een insider is illegaal; transacties die plaatsvinden op basis van vooraf afgesproken plannen of nadat informatie openbaar is gemaakt, zijn over het algemeen toegestaan. De kernvraag is of de handelaar beschikte over en gebruikmaakte van materiële, niet-openbare informatie in strijd met een plicht.

Spraakmakende rechtszaken houden het probleem onder de aandacht en benadrukken het principe dat informatievoordelen die verkregen zijn door positionering in plaats van analyse, niet mogen worden misbruikt. Complianceprogramma's, handelsvensters en procedures voor voorafgaande goedkeuring helpen bedrijven en hun personeel om de wet na te leven. De regel blijft een hoeksteen van de effectenregelgeving.