Pariul pe un declin ia o cale diferită. În vânzarea în lipsă, un investitor împrumută acțiuni, le vinde la prețul curent și ulterior își propune să le răscumpere mai ieftin pentru a le returna creditorului. Diferența, după costuri, este profitul.

Mecanica introduce riscuri suplimentare. Dacă prețul crește în loc să scadă, pierderile pot crește rapid, deoarece nu există o limită privind cât de sus poate urca o acțiune. De asemenea, creditorii pot solicita returnarea acțiunilor împrumutate, forțând închiderea poziției într-un moment nefavorabil.

Vânzarea în lipsă poate adăuga lichiditate și poate ajuta la descoperirea prețurilor, în special atunci când expune companii supraevaluate sau slabe. De asemenea, atrage atenția în perioadele de stres de pe piață, când autoritățile de reglementare pot impune restricții temporare.

Elemente cheie

• Împrumutarea de acțiuni înainte de vânzarea lor
• Profit dacă prețurile scad, pierdere dacă cresc
• Cerințe de marjă și costuri de împrumut
• Potențialul de răscumpărări forțate