Inzetten op een koersdaling verloopt op een andere manier. Bij short selling leent een belegger aandelen, verkoopt ze tegen de huidige koers en probeert ze later goedkoper terug te kopen om ze aan de uitlener terug te betalen. Het verschil, na aftrek van kosten, is de winst.

De mechanismen brengen extra risico's met zich mee. Als de prijs stijgt in plaats van daalt, kunnen de verliezen snel oplopen omdat er geen limiet is aan hoe hoog een aandeel kan stijgen. Geldschieters kunnen ook de teruggave van geleende aandelen eisen, waardoor de positie op een ongunstig moment moet worden gesloten.

Short selling kan liquiditeit vergroten en prijsvorming bevorderen, vooral wanneer het overgewaardeerde of zwakke bedrijven aan het licht brengt. Het trekt echter ook de aandacht tijdens marktstress, wanneer toezichthouders tijdelijke beperkingen kunnen opleggen.

Kernelementen

• Aandelen lenen voordat ze worden verkocht
• Winst als de prijzen dalen, verlies als ze stijgen.
• Marginvereisten en leenkosten
• Mogelijkheid tot gedwongen terugkoop