保険引受実績だけでは、収益性の全体像を把握することはできません。営業利益率は、コンバインド・レシオに投資収益の影響を加えたもので、通常はコンバインド・レシオから投資収益率を差し引くことで算出されます。営業利益率が100%を下回る場合は、全体として営業利益が出ていることを示します。
この指標は、保険会社が運用資産から相当な収益を上げていることを考慮に入れています。コンバインド・レシオが100%をわずかに上回る企業でも、投資収益が十分であれば利益を上げることができます。アナリストは、営業レシオを用いて保険事業の経済的な成果全体を評価します。
定義は企業や格付け機関によって若干異なる場合があります。正確な計算式よりも、長期的な一貫性と構成要素の明確な開示の方が重要です。営業利益率は、純粋な引受指標と最終的な収益性との間の有用な橋渡しとなります。
- 投資収益を調整したコンバインドレシオ
- 100パーセント未満は営業利益を示す
- 引受業務と投資の両方の成果を反映しています。
- アナリストや経営陣が利用
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