En finance, un swap est un contrat entre deux parties visant à échanger des flux de trésorerie ou des instruments financiers sur une période donnée. L'exemple le plus courant est un swap de taux d'intérêt, où une partie paie un taux fixe et reçoit un taux variable.

Les swaps permettent aux entreprises de gérer leur exposition sans modifier l'actif sous-jacent. Une entreprise ayant une dette à taux variable peut sécuriser ses paiements en optant pour un taux fixe. Les swaps de devises contribuent à la gestion du risque de change à l'international.

Ces contrats sont généralement personnalisés et négociés de gré à gré plutôt que sur les marchés boursiers. Le risque de contrepartie est important : chaque partie compte sur l’autre pour respecter l’accord pendant toute sa durée.

Types courants

• swaps de taux d'intérêt
• Échanges de devises
• Échanges de matières premières
• swaps sur défaut de crédit