Ein Token ist ein digitaler Vermögenswert, der auf einer bestehenden Blockchain ausgegeben wird. Er ist nicht die native Währung der Blockchain. ETH ist eine Kryptowährung. USDC ist ein Token auf Ethereum. Diese Unterscheidung ist für die Gebühren relevant. Das Senden eines ERC-20-Tokens kostet ETH für die Transaktionskosten (Gas), nicht den Token selbst. Token können nahezu alles repräsentieren: Stablecoins, Mitbestimmungsrechte, Zugang zu Diensten, reale Vermögenswerte oder Memes. Der ERC-20-Standard hat ihre Erstellung vereinfacht. Es existieren Tausende von Token, und die meisten sind wertlos.

Token dienen unterschiedlichen Zwecken. Utility-Token gewähren Zugang zu einem Dienst. Governance-Token verleihen ihren Inhabern Stimmrechte über ein Protokoll. Security-Token repräsentieren Eigentum an einem Vermögenswert und unterliegen dem Wertpapierrecht. Stablecoins sind an einen bestimmten Kurs gebunden. Meme-Token dienen der Spekulation. Die Kategorie ist breit gefasst und für Anlageentscheidungen wenig hilfreich. Ein Token mit einem klaren Anwendungsfall und aktiver Weiterentwicklung unterscheidet sich von einem Token, der in fünf Minuten aus einer Laune heraus erstellt wurde. Die Blockchain unterscheidet nicht zwischen ihnen. Beide sind gültige ERC-20-Verträge. Der Markt nimmt die Unterscheidung schließlich vor, oft schmerzhaft.

Token-Kategorien

• Nutzen – Zugang zu einer Dienstleistung oder einem Produkt
• Governance – Stimmrechte in einem Protokoll
• Sicherheit – Eigentum an einem Vermögenswert, reguliert
• Stablecoin – an einen stabilen Vermögenswert gekoppelt
• Meme – spekulativ, gemeinschaftlich getrieben

Tokens lassen sich leicht erstellen, aber schwer wertvoll machen. Der Code ist nicht das Schwierige, sondern die Akzeptanz.