Yield Farming generiert Gewinne durch die Bereitstellung von Liquidität für DeFi-Protokolle. Man hinterlegt Token in einem Pool und erhält dafür vom Protokoll Handelsgebühren, Governance-Token oder beides. Die Renditen können hoch sein. Dreistellige Jahresrenditen sind bei Incentive-Programmen üblich. Das Risiko ist jedoch ebenso hoch. Smart Contracts können ausgenutzt werden. Temporäre Verluste schmälern die Rendite. Governance-Token, die heute wertvoll erscheinen, können morgen schon wieder im Wert fallen. Yield Farmer jagen die höchste Rendite über verschiedene Blockchains hinweg und verschieben Gelder von einem Protokoll zum anderen. Geschwindigkeit und Risikobereitschaft werden belohnt.

Yield Farming ist keine Investition, sondern Market-Making. Sie stellen Liquidität bereit, damit andere handeln können. Im Gegenzug erhalten Sie Gebühren und Prämien. Die Risiken sind real. Im Jahr 2020 versprachen Lebensmittel-basierte Plattformen wie Yam und SushiSwap enorme Renditen. Einige hielten Wort, viele scheiterten. Die überlebenden Plattformen zeichneten sich durch starke Teams, geprüften Code und eine nachhaltige Tokenökonomie aus. Die gescheiterten boten hohe Renditen, aber sonst nichts. Yield Farming kann profitabel sein, erfordert aber Arbeit. Sie müssen das Protokoll, die Token-Emissionen und die Exit-Strategie verstehen. Passive Farmer werden ausgenutzt.

Grundlagen des Ertragsmanagements

• Liquiditätsbereitstellung – Token in einen Pool einzahlen
• Belohnungen – Handelsgebühren plus Token-Anreize
• Vorübergehender Verlust – Risiko der Preisdivergenz
• Token-Emissionen – hohe Renditen, oft in Form von inflationären Token ausgezahlt

Bei einem Ertrag von 1000 Prozent sollte man fragen, woher das Geld kommt. Üblicherweise stammt es vom nächsten Landwirt.