牛市是指價格上漲、市場情緒樂觀的市場狀況。通常的定義是價格較近期低點上漲20%或更多。牛市可以持續數月甚至數年。投資者買入，價格進一步上漲，信心倍增。與此相反的是熊市，價格下跌，悲觀情緒蔓延。

牛市的驅動力來自經濟成長、低利率和強勁的企業獲利。投機活動也會推高多頭市場。 90年代末的網路泡沫和2020-2021年的多頭市場都帶有投機成分。並非所有多頭市場都會崩盤。有些多頭市場會緩慢消退，有些則會突然崩盤。牛市崩盤的時機從來都無法事先預知。

牛市青睞耐心。堅持持有的投資者才能獲得收益。那些試圖擇時入市的人往往會錯過最佳時機。僅僅錯過幾個強勁的交易日就可能大幅降低長期回報。最難的是，當價格高漲、人人樂觀時，如何保持冷靜。牛市在即將結束前給人一種安全感，而這正是它們危險之處。牛市平均持續三到四年，但也有一些牛市持續時間更長。

共同特徵

• 價格上漲
• 投資人樂觀情緒
• 強勁的經濟成長
• 參與度提高
• 最終逆轉