Um mercado em alta (bull market) é uma condição de mercado caracterizada por preços crescentes e otimismo. A definição comum é um ganho de 20% ou mais em relação aos mínimos recentes. Pode durar meses ou anos. Os investidores compram, os preços sobem ainda mais e a confiança retroalimenta-se. O oposto é um mercado em baixa (bear market), onde os preços descem e o pessimismo toma conta.

Os mercados em alta são impulsionados pelo crescimento económico, pelas baixas taxas de juro e pelos fortes lucros das empresas. Também podem ser alimentados pela especulação. A bolha das empresas dot-com no final da década de 1990 e a subida de 2020-2021 tiveram elementos especulativos. Nem todo o mercado em alta termina em colapso. Alguns dissipam-se gradualmente. Outros entram em colapso repentinamente. O momento exato nunca é claro antecipadamente.

Os mercados em alta recompensam a paciência. Os investidores que mantêm os seus investimentos colhem os lucros. Aqueles que tentam prever o mercado perdem frequentemente os melhores dias. Perder apenas alguns dias de forte negociação pode reduzir significativamente os retornos a longo prazo. O difícil é manter a calma quando os preços estão altos e todos estão otimistas. Os mercados em alta parecem seguros pouco antes de terminarem. É isso que os torna perigosos. Um mercado em alta dura, em média, três a quatro anos, embora alguns durem muito mais tempo.

Características comuns

• Aumento dos preços
• Otimismo dos investidores
• Forte crescimento económico
• Aumento da participação
• Reversão eventual