Een whale bezit een grote hoeveelheid cryptocurrency. De drempel is informeel. Een wallet met 1.000 BTC is een whale. Een wallet met 10.000 BTC is een nog grotere whale. Whales beïnvloeden de markt. Wanneer een whale verkoopt, daalt de prijs. Wanneer een whale koopt, stijgt de prijs. Hun transacties zijn zichtbaar op de blockchain, wat betekent dat iedereen ze kan volgen. Whale alert-accounts op sociale media volgen grote transacties in realtime. Een overdracht van een whale wallet naar een exchange gaat vaak vooraf aan een verkoopgolf. Een overdracht van een exchange naar een cold wallet duidt op accumulatie.

Walvissen zijn niet altijd individuen. Beursplatformen houden enorme hoeveelheden cryptovaluta aan voor hun klanten. Beleggingsfondsen bewaren cryptovaluta voor hun cliënten. Overheden houden in beslag genomen munten vast. De Amerikaanse overheid heeft miljarden aan Bitcoin in bezit na de inbeslagname van Silk Road. Deze munten vormen een overschot op de markt. Als de overheid verkoopt, dalen de prijzen. Tot de walvissen behoren ook vroege investeerders die Bitcoin kochten toen het nog maar een paar cent waard was. Zij hebben enorme, nog niet gerealiseerde winsten en kunnen het zich veroorloven om te wachten. Hun geduld werkt stabiliserend. Hun verkoop vormt een bedreiging. De vermogensverdeling in de cryptomarkt is sterk scheefgetrokken ten gunste van de vroege walvissen. Deze concentratie vormt een governance-risico in proof-of-stake-netwerken en een prijsrisico in elke markt.

Walvisfeiten

• Grote houders — informele drempel, vaak meer dan 1.000 BTC
• Marktbewegers — grote transacties beïnvloeden de prijzen.
• On-chain zichtbaar — transacties zijn openbaar
• Dit omvat beurzen en overheden, niet alleen individuen.

Het observeren van de wallets van grote beleggers is een populaire bezigheid onder handelaren. Het is echter geen betrouwbare strategie. Grote beleggers kunnen geld verplaatsen om redenen die niets met de koers te maken hebben.