Een jaarverslag is een uitgebreid document over de activiteiten en financiën van een bedrijf in het afgelopen jaar. Beursgenoteerde bedrijven publiceren er jaarlijks een en sturen deze naar hun aandeelhouders. Het verslag behandelt prestaties, strategie, risico's en bestuur. Het bevat ook gecontroleerde jaarrekeningen. Het verslag is zowel een wettelijke verplichting als een marketinginstrument.

De structuur is vrij standaard. Het begint met een brief van de CEO, vaak vol lof. Daarna volgen de financiële hoogtepunten, een toelichting van het management en de gecontroleerde jaarrekening. Voetnoten geven uitleg over de details. Een sectie over corporate governance vermeldt de bestuursleden en hun beloning. Sommige bedrijven voegen gelikte foto's en verhalen over werknemers of duurzaamheidsinitiatieven toe. Andere bedrijven beperken zich tot de cijfers.

Het lezen van een jaarverslag vergt geduld. De brief van de CEO is geschreven om vertrouwen uit te stralen. De voetnoten onthullen vaak het ware verhaal. Let op veranderingen in het boekhoudbeleid, stijgende schulden of dalende marges. Vergelijk het rapport met voorgaande jaren om trends te ontdekken. Analisten doen dit voor de kost. Beleggers die dit zelf doen, hebben een voordeel. Het rapport is gratis en openbaar. De meeste mensen openen het nooit.

Gemeenschappelijke secties

• Brief van de CEO
• Managementbespreking en -analyse
• Gecontroleerde jaarrekeningen
• Opmerkingen en toelichtingen
• Corporate governance