Hiệu lực bảo hiểm chấm dứt khi phí bảo hiểm ngừng được thanh toán. Việc hủy bỏ hợp đồng bảo hiểm xảy ra khi phí bảo hiểm không được thanh toán trước khi hết thời hạn gia hạn. Sau khi hủy bỏ, hợp đồng bảo hiểm sẽ không còn bảo vệ người được bảo hiểm đối với các tổn thất phát sinh sau đó.

Bảo hiểm nhân thọ bị hủy hợp đồng có thể được khôi phục trong một khoảng thời gian giới hạn nếu người được bảo hiểm cung cấp bằng chứng về khả năng được bảo hiểm và thanh toán lại phí bảo hiểm. Các hợp đồng bảo hiểm tài sản và trách nhiệm dân sự thường được lập lại như hợp đồng mới sau khi bị hủy. Tỷ lệ hủy hợp đồng được các công ty bảo hiểm theo dõi chặt chẽ vì nó ảnh hưởng đến lợi nhuận và sự ổn định của khối hợp đồng đang có hiệu lực.

Những sai sót ngoài ý muốn có thể khiến gia đình hoặc doanh nghiệp gặp rủi ro vào thời điểm tồi tệ nhất. Các thỏa thuận thanh toán tự động và thông báo gia hạn đúng hạn giúp giảm thiểu rủi ro. Từ góc độ của công ty bảo hiểm, tỷ lệ hủy hợp đồng cao kéo dài có thể báo hiệu các vấn đề về sản phẩm hoặc dịch vụ cần được khắc phục.

• Chấm dứt hợp đồng bảo hiểm do không thanh toán phí bảo hiểm.
• Xảy ra sau khi thời gian ân hạn kết thúc.
• Có thể cho phép phục hồi chức vụ với một số điều kiện.
• Khiến người được bảo hiểm không có bảo hiểm cho đến khi có người thay thế.