प्रीमियम का भुगतान बंद होने पर बीमा कवरेज समाप्त हो जाता है। प्रीमियम का भुगतान अनुग्रह अवधि समाप्त होने तक न किए जाने पर बीमा पॉलिसी का समापन लैप्स कहलाता है। एक बार लैप्स होने के बाद, पॉलिसी भविष्य के नुकसानों के लिए सुरक्षा प्रदान नहीं करती है।

जीवन बीमा पॉलिसी समाप्त होने पर, यदि बीमित व्यक्ति बीमा योग्यता का प्रमाण प्रस्तुत करता है और प्रीमियम का भुगतान करता है, तो सीमित अवधि के लिए पॉलिसी को पुनः सक्रिय किया जा सकता है। संपत्ति और देयता पॉलिसियों को अक्सर पॉलिसी समाप्त होने के बाद नए सिरे से जारी किया जाता है। बीमाकर्ता पॉलिसी समाप्त होने की दर पर कड़ी नज़र रखते हैं क्योंकि यह लाभप्रदता और चालू पॉलिसी की स्थिरता को प्रभावित करती है।

अनजाने में हुई चूक परिवारों या व्यवसायों को सबसे बुरे समय में जोखिम में डाल सकती है। स्वचालित भुगतान व्यवस्था और समय पर नवीनीकरण सूचनाएं जोखिम को कम करती हैं। बीमाकर्ता के दृष्टिकोण से, लगातार उच्च चूक दरें उत्पाद या सेवा संबंधी समस्याओं का संकेत दे सकती हैं जिन पर ध्यान देने की आवश्यकता है।

• प्रीमियम का भुगतान न करने पर पॉलिसी रद्द करना
• अनुग्रह अवधि समाप्त होने के बाद घटित होता है
• कुछ शर्तों के तहत बहाली की अनुमति दी जा सकती है
• इससे बीमित व्यक्ति को प्रतिस्थापन होने तक कोई कवरेज नहीं मिलता।