Tahvil bir kredidir. Yatırımcı, bir hükümete, şirkete veya başka bir kuruluşa para ödünç verir. Karşılığında, borç alan taraf sabit bir oranda faiz öder ve anaparayı belirli bir tarihte geri öder. Hükümetler yolları, okulları ve savaşları tahvillerle finanse eder. Şirketler, hisse senedi satmadan genişlemek için tahvil çıkarırlar.

Temel terimler önemlidir. Nominal değer, borç alınan miktardır. Kupon oranı, ödenen faizdir. Vade tarihi, anaparanın geri ödendiği tarihtir. Fiyatlar faiz oranlarıyla dalgalanır: yeni tahviller daha yüksek getiri sunduğunda, daha düşük kuponlu mevcut tahviller iskonto ile satılır.

Tahviller genellikle hisse senetlerinden daha güvenlidir, ancak risksiz değildir. Bir şirket iflas edebilir. Enflasyon getirileri aşındırabilir. Yükselen faiz oranları tahvil fiyatlarının düşmesine neden olabilir. Yine de, birçok yatırımcı için tahviller istikrarlı bir gelir sağlar ve portföyü dengeler. Tahvil piyasası, daha az ilgi görmesine rağmen, hisse senedi piyasasından çok daha büyüktür.

Tahvil türleri

• Devlet tahvilleri (hazine bonoları)
• Belediye tahvilleri
• Kurumsal tahviller
• Tasarruf bonoları
• Yüksek getirili, yüksek riskli tahviller (junk bonds)