En obligasjon er et lån. En investor låner ut penger til en stat, et selskap eller en annen enhet. Til gjengjeld betaler låntakeren renter til en fast rente og tilbakebetaler hovedstolen på en fastsatt dato. Obligasjoner er hvordan stater finansierer veier, skoler og kriger. Bedrifter utsteder dem for å ekspandere uten å selge aksjer.

Nøkkelbegreper er viktige. Pålydende verdi er det lånte beløpet. Kupongrenten er den betalte renten. Forfallsdatoen er når hovedstolen tilbakebetales. Prisene svinger med rentene: når nye obligasjoner tilbyr høyere avkastning, selges eksisterende obligasjoner med lavere kuponger med rabatt.

Obligasjoner er generelt tryggere enn aksjer, men ikke risikofrie. Et selskap kan misligholde. Inflasjon kan svekke avkastningen. Stigende renter kan føre til at obligasjonskursene faller. Likevel gir obligasjoner for mange investorer stabil inntekt og balanserer en portefølje. Obligasjonsmarkedet er mye større enn aksjemarkedet, selv om det får mindre oppmerksomhet.

Typer obligasjoner

• Statsobligasjoner (statsobligasjoner)
• Kommunale obligasjoner
• Selskapsobligasjoner
• Spareobligasjoner
• Søppelobligasjoner (høy avkastning, høyere risiko)