Ingen forsikring dækker alle tænkelige hændelser. En undtagelse er en bestemmelse i en police, der udelukker dækning af specifikke farer, ejendom, aktiviteter eller typer af tab. Undtagelser fremgår af deres eget afsnit og også i definitioner og betingelser.

Almindelige ejendomsundtagelser omfatter oversvømmelse, jordforskydning og slitage. Ansvarsforsikringer udelukker typisk forsætlig skade, kontraktligt ansvar ud over en forsikret kontrakt og forurening. Den præcise ordlyd er vigtig; domstole fortolker undtagelser strengt imod forsikringsselskabet i mange jurisdiktioner.

Påtegninger kan tilbagekøbe visse udelukkede risici for en ekstra præmie. Det er lige så vigtigt at forstå udelukkelser som at forstå forsikringsaftalen. Mange dækningstvister drejer sig om, hvorvidt en udelukkelse gælder, og om en eventuel undtagelse fra udelukkelsen genopretter dækningen.

• Politikformulering, der udelukker specifik dækning
• Gælder for farer, ejendom eller tabstyper
• Fortolket snævert i mange retssystemer
• Kan ændres ved tilbagekøbsgodkendelser