En centralbank förvaltar ett lands pengar. Den sätter räntor, kontrollerar penningmängden och agerar som en långivare i sista hand när banker går i konkurs. Federal Reserve i USA, Europeiska centralbanken och Bank of Japan är exempel. De är inte kommersiella banker. Du kan inte gå in och öppna ett checkkonto.

Deras mål varierar. Fed har ett dubbelt mandat: maximal sysselsättning och stabila priser. ECB fokuserar främst på inflation. Centralbanker använder verktyg som öppna marknadsoperationer, reservkrav och kvantitativa lättnader. Under kriser injicerar de likviditet för att förhindra att det finansiella systemet fryser.

Oberoende är en viktig egenskap. Politiker vill ofta ha lägre räntor före val. Centralbankirer förväntas motstå den pressen. Arrangemanget är ofullkomligt, men länder med oberoende centralbanker tenderar att ha lägre inflation. Samordning med finanspolitiken är knepigt och ibland omtvistat.

Kärnfunktioner

• Att fastställa penningpolitiken
• Utgivande valuta
• Reglering av banker
• Hantera betalningssystem
• Agerar som långivare i sista hand